凭据清楚开云(中国)Kaiyun官方网站 登录入口，元创科技股份有限公司(以下简称“元创股份”)深市主板IPO将于9月19日上会。

元创股份的IPO之旅可谓跌荡诊疗。这家成立于1991年4月的企业，从领先的三门胶带厂起步，过程屡次股权变更和改制，如今已成为国内橡胶履带市集的龙头企业。

关联词，在其光鲜亮丽的市集面位背后，却荫藏着高度汇注的眷属股权、实控东谈主贿赂旧事、频繁波动的功绩和大客户依赖症等诸多问题。

股权转让存舛错，IPO程度跌荡诊疗

元创股份的前身是1991年4月成立的三门胶带厂，驱动注册资金为25万元，由王某元、陈某省、郑某平及陈某香分袂握有80%、8%、8%、4%。

陈某香是王某元的妃耦，陈某省是陈某香之弟，郑某平曾为王某元之女王某丽的妃耦。这种眷属里面的股权安排，为其后的股权纠纷埋下了伏笔。

1999年3月，陈某省及郑某平凭据王某元的条目，将握有的三门胶带厂一王人出资过户给其子王某杰。王某元与陈某香也将权力转让给王某杰。

2006年5月16日，三门胶带厂改制为有限公司，称号变更为浙江元创橡胶履带有限公司，注册资金580万元，由王某元、王某杰各握50%。

2018年，元创有限变更为股份有限公司，总股本5600万股，每股面值1元，由王某杰、王某元及星腾投资分袂握有77.27%、13.64%及9.09%。其中，星腾投资为元创股份的职工握股平台。

2020年4月，元创股份的注册老本增至5,880万元，新增注册老本由周珏等6名天然东谈主认缴，总价3360万元，估值约7亿元。

2021年10月，王某元将其握有的元创股份510万股股份以0元/股的价钱转让给王某杰，转让完成后，王某杰的握股升至82.27%，王某元的握股降至4.31%。

元创股份曾于2021年12月报告沪市主板上市，但在2022年10月央求除掉。除掉原因之一是2021年、2022年上半年公司扣除非庸碌性损益的净利润由2020年的1.2亿元大幅下滑至8,474.40万元、4,432.67万元。

2023年6月，元创股份改谈深市主板再次报告IPO，于今已完成两轮问询回应，但因财务而已更新两次中止审核，审核景色仍为“已问询”。

值得一提的是，王某杰的前姐夫郑某平因股权阐述问题与公司产生纠纷。公司成立之初，王某元、陈某香、陈某省偏激他连络东谈主员称，三门胶带厂实质由王某元及陈某香共同出资开办成立，陈某省、郑某平所握有权力的实质所有东谈主为王某元，陈某省与郑某平自始伪善际享有三门胶带厂任何鼓舞权力。

郑某平永恒未就上述事项通过书面或罗致访谈时势给予阐述，为明确公司股权的实质权属情况，2021 年 9 月 9 日，公司、王某元及王某杰向三门县东谈主民法院拿告状讼，诉请“阐述被告郑某平从新至尾不享有原告元创科技股份有限公司偏激前身的股权”。

该纠纷历经一审、二审及再审门径，耗时两年才最终惩处。

眷属控股超95%，实控东谈主曾涉贿赂案

IPO前，王某杰为公司控股鼓舞及实质为止东谈主。王某杰径直握有公司82.27%股份，通过星腾投资为止公司8.66%股份，推测为止公司股份的90.93%。

王某元系王某杰之一致举止东谈主，为王某杰之父，其通过径直握股时势为止公司4.31%股份。王某杰与一致举止东谈主王某元推测为止公司股份的95.24%。

这种高度汇注的股权结构在拟上市公司中极为漠视，激发对公司治理有用性的质疑。在问询中，深交所也条目说明实质为止东谈主握股比例较高是否影响公司治理结构的有用性。

公司顾问层呈现昭彰的眷属化特征。总司理郑某为王某杰外甥，31岁的他已是公司董事兼总司理。品性主任胡某灿是王某杰表弟，工会主席陈某龙为王某杰表兄。

值得提防的是，元创股份实质为止东谈主王某杰曾触及贿赂案件。台州市椒江区东谈主民法院于2021年9月8日的刑事判决书骄慢，王某杰曾于2011年7月和2012年春节，向原台州市东谈主大常委会通知长董某救援现款推测32.88万元。

天然台州市监察委员会认定其“未谋取不正大利益”且不予追责，但该事件暴透露实控东谈主法律坚韧的漠视。在两次IPO问询中，监管机构均反复条目说明该事件对公司合规谋划的影响。

元创股份在财务合规性方面也存在多处问题。公司实质为止东谈主及嫡支属存在与部分三门县当地供应商及关联天然东谈主拆借资金的情况，还存在通过实质为止东谈主嫡支属披发薪酬奖金34.46万元的情形。

此外，2018年、2019年曾将废物处理收入径直行为公司采购部讲求东谈主备用金。这些步履不仅违抗了上市公司财务模范，还裸露了公司里面为止机制的严重瑕玷。

橡胶履带龙头，市集占有率宇宙第一

元创股份在橡胶履带行业具有凸起地位，不仅是橡胶履带国度方法草拟单元之一，还荣获中国橡胶工业协会评定的“中国传动带、橡胶履带十强/八强企业”(独逐一家橡胶履带专营企业)、“中国橡胶履带强势企业”等荣誉称号。

公司领有36项与主贸易务连络专利，参与制定了GB/T20786-2015《橡胶履带》和GB/T34232-2017《橡胶履带板》两项国度方法。

凭据最新QYResearch商议求教和中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的证明，元创股份在国内橡胶履带市集占有率排行第一。

公司居品不仅在国内市集进展优异，还远销亚洲、欧洲、北好意思、大洋洲、南好意思洲以及非洲等群繁密地。

2022年至2024年时期，公司外售收入分袂达到6.03亿元、5.56亿元和5.98亿元，外售收入占比均保握在45%以上。

元创股份的贸易收入全体呈增长趋势，全体盈利才调较好。

2022年至2024年，公司贸易收入分袂为12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元；扣除非庸碌性损益前后孰低的净利润分袂为1.37亿元、1.76亿元和1.50亿元。

2025年1-6月，公司贸易收入较上年同时增长6.74%。

元创股份与多家国表里盛名主机厂确立了踏实的业务协作关系，包括沃得农机、潍柴雷沃、洋马集团、中联重机、三一重工、徐工机械等行业龙头企业。

求教期各期，公司来自前五大客户的销售收入占贸易收入的比重分袂为50.10%、46.56%和49.94%。

2024年，公司对主要农用机械主机厂客户沃得农机、潍柴雷沃的收入较上年分袂增长52.25%和16.24%。

专利猛增至35项，募资必要性不及

元创股份的本领实力清楚存在昭彰矛盾。2022年招股书承认“莫得专职研发东谈主员”，过去研发用度却达474.96万元。而到2024年，公司倏得声称领有14名研发东谈主员，专利数目从2021年的23项猛增至35项，发明专利从3项暴增至9项。

研发参加强度远低于行业水平。2024年研发用度仅占营收的0.72%，不及1000万元。研发东谈主员13东谈主，仅占职工总额1.67%。在本领密集型的高端制造业中，这一比例昭彰不及以支握其声称的“本领上风”。

中枢本领东谈主员的学历“变脸”更显蹊跷。对比元创股份2022年和2024年的招股书，董事兼研发主任江灵志从高中“逆袭”为大专，本领研发中心副主任徐贤坤从中专跃升大专，王某杰本东谈主也从本科进阶为硕士。这些变化恰发生在IPO被质疑研发实力不及之后，时辰点的偶合令东谈主玩味。

本次IPO，元创科技拟募资约4.85亿元，投向坐褥基地修复表情、本领中心修复表情和补充流动资金表情。关联词拜访发现，坐褥基地修复表情可能一经近乎完工。

有检测求教骄慢，元创股份坐褥基地修复表情于2021年8月通过先行验收，验收规模为年产40万条履带、120万块履带板。该表情审批规模为年产55万条履带、160万块履带板，与募投表情产出规模一致。

2020-2023年公司现款分成总额达4716万元，其中实控东谈主王某杰个东谈主获取2863万元。与此酿成昭着对比的是开云(中国)Kaiyun官方网站 登录入口，这次IPO筹画募资6000万元“补充流动资金”。